Линкольн Фист
Перевод Алены Афанасьевой
Инвесторы, сражающиеся со сложными условиями торговли на рынках с высоким уровнем конкуренции и большим числом участников, все чаще и чаще обращаются к техническому анализу в надежде увеличить свои преимущества с помощью таких вещей как свечные графики, линии тренда и полосы Боллинджера.
Глава отдела технического анализа «Barclays Capital» Джордж Котек считает, что наибольший интерес на фоне всплеска активности в индустрии хеджевых фондов.
Котек, который так же является президентом промышленной группы Market Technicians Association (MTA), говорит, что хеджевые фонды конкурируют друг с другом, они могут продавать и покупать ценные бумаги, они очень агрессивны, и чтобы выжить, вам необходимо использовать графики.
Недавний рост интереса последовал за резким скачком после того, как в конце 90-х лопнул пузырь фондового рынка.
После этого люди осознали, что временной факторв действительно играет большую роль, добавил Котек.
Джон Годден, управляющий компании «HFR Europe», которая производит финансирование хеджевых фондов и предоставляет исследование промышленности хеджевых фондов, соглашается с мнением, что внимание к техническому анализу начинает расти.
По его словам, все больше и больше людей начинают вкладывать средства в развитие этой области.
Котек добавил, что MTA наблюдала увеличившийся спрос и признание со стороны «Chartered Market Technician» (CMT) на ее промышленную квалификацию. Он говорит, что цифры курса CMT только за последний год выросли почти на пять пунктов.
Джерри Селайа, аналитик фирмы технического анализа «RedTower Research», также отмечает увеличение спроса.
Он говорит, что руководитель фонда в Эдинбурге на самом деле заплатил им за то, чтобы они пришли и выступили с лекцией, что в принципе неслыханно, так как они получают все бесплатно. По-видимому, им это было очень-очень нужно.
По словам Селайа, приводящего в качестве наглядного примера азиатские рынки, одной из причин такого повышенного интереса к техническому анализу является то, что инвесторы стойко держатся на таких сложных рынках, на которых более традиционного фундаментального анализа недостаточно.
Несмотря на все набирающий темпы экономический рост, китайский основной индекс Shanghai composite достиг 6-летнего минимума. Показатели других азиатских рынков также оставляли желать лучшего.
Селайа говорит, что фундаментальные показатели Азии просто великолепны, чего не скажешь по движению на графиках..
Мы бы с удовольствием забыли о фундаментальном анализе, потому что он совсем не работает. У нас даже возникают проблемы с клиентами по этому поводу.
В отличие от своих соратников в области фундаментального анализа, которые рассматривают такие показатели, как маржинальный доход, промышленные тренды и оценки рекомендаций, технические аналитики, для того чтобы прогнозировать направление цен, используют уровни и модели на графиках.
Но Котек, который описывает технический график как визуальное отображение рыночной психологии, говорит, что полемические разногласия, существовавшие между фундаментальными и техническими аналитиками, уходят в прошлое.
Священная война фундаменталистов и технарей закончилась. Они объединили усилия, потому что в наши дни рынок становится все более непредсказуемым.
Нет ничего нового в изучении исторических ценовых графиков в попытке определить будущее движение. Отчеты трейдеров, использующих технический анализ, на азиатских рынках такой продукции, как рис составлялись еще сотни лет назад.
Основные уровни в большинстве технических анализов – это уровни Фибоначчи, которые совсем недавно были доведены до сведения более широкой публики в книге «Код да Винчи» ("The Da Vinci Code"), названной в честь итальянского математика, который родился более 800 лет назад.
Чарльз Доу, один из основателей «Wall Street Journal», ввел технический анализ на Западе более 100 лет назад.
Доу создал один из самых популярных индексов мира, Dow Jones industrial average, как часть своих теорий, чтобы прогнозировать в каком направлении фондовые биржи и рынки буду двигаться.
Ну так работает ли технический анализ?
Исследование, проведенное ФРС пять лет назад, показало, что уровни поддержки и сопротивления, отмеченные шестью иностранными валютными торговыми фирмами, достаточно четко предсказали поворотные точки трендов и внутридневные скачки.
Некоторые пришли к противоположным выводам. Одно из исследований описывает отношения между прошлыми и будущими ценами на рынках, как «работу наугад». Другие вообще отвергают технический анализ как эквивалент «гаданий на кофейной гуще» или «предсказаний по волшебному шару».
Но все растущая популярность технического анализа ведет к увеличивающемуся числу исследований, пестрящих ссылками на свечные графики, пинцеты, блюдца, шипы и другие красочные технические термины.
Очевидно, что люди по-прежнему будут напряженно вглядываться в графики, пытаясь обнаружить там знак. По-прежнему будут выводить сложные математические формулы индикаторов, пытаясь понять язык, на котором говорит рынок. По-прежнему будут строить сложные причинно-следственные связи, пытаясь найти причину движения. А фундаменталисты и техники по-прежнему будут сваливать друг на друга ответственность за ошибочность своих же собственных прогнозов.
Как гласит один из основных биржевых постулатов «рынок учитывает все», и технические факторы и психологические и фундаментальные и те, о которых большинство трейдеров узнают уже постфактум. Это лишает их возможности быть как рынок и тоже «учитывать все», однако, интеграция существующих подходов к анализу рынка – это шаг на бесконечном пути к совершенству.
FOREX
