Finantsturgude (Forex, aktsiate ja indeksite turg) analüüsi põhimeetoditeks on fundamentaalne ja tehniline analüüs. Sellega seoses eksisteerib tendents, mille alusel treiderid (kauplejad) jagunevad kahe erineva turuanalüüsi - fundamentaalse ja tehnilise koolkonna vahel.
Tegelikult on viimasel ajal väga raske kuuluda ainult ühte või teise analüüsi koolkonda. Fundamentalistid peavad jälgima signaale, mis kajastuvad hindade muutumise graafikul, samal ajal kui vähesed puht tehnilise analüüsi pooldajad saavad hästi hakkama ilma igasuguste hindu mõjutavate majandusnäitajateta ning tähtsaid poliitilisi otsuseid ja sotsiaalseid probleeme puudutavate uudisteta.
Fundamentaalne analüüs seisneb konkreetse riigi majandust mõjutavate võtmetegurite uurimises. See meetod püüab ennustada hinnaliikumist ja turutrende majandusindikaatorite, riigipoliitika ja sotsiaalsete tegurite analüüsi teel äri arengu raames. Kui finantsturgusid mõttes võrrelda kellaga, siis fundamentaalsed näitajad on mehhanismid ja vedrud, mis liigutavad kellaosuteid. Iga inimene võib seda kella vaadates öelda, mis kell on, aga fundamentalistid võivad seletada, miks näitab kell praegu nii palju, ja mis kõige tähtsam, palju näitab kell (täpsemalt öeldes, milline on hind) tulevikus.
Pidades silmas, et iga riigi rahandussüsteemi keerdsõlmed koondavad endasse paljusid tegureid ja orienteeruda kiiresti muutuva fundamentaalse pildi kõigis üksikasjades võib osutuda üsna keeruliseks. Samal ajal Te avastate, et omandate olulisi teadmisi ja Teil tekib arusaamine dünaamiliselt arenevast globaalturust, sedamööda, mida rohkem Te süvenete turu fundamentaalsete näitajate keerukusse ja kavalustesse.
Turu fundamentaalne analüüs - see on majandustingimuste prognoosimise efektiivne meetod, kuid mitte täpsete turuhindade prognoosimise meetod. Näiteks, analüüsides tulevase rahvusliku koguprodukti majanduslikku prognoosi või tööhõive aruannet, Te saate küllaltki selge pildi majanduse üldisest seisukorrast ja tööhõive tasemest. Ometi tuleb Teil leida täpne meetod, mille abil parimal viisil kanda see info üle turule sisenemise ja turult väljumise momentidele kindla kauplemisstrateegia väljatöötamise eesmärgil.
Turgu tundma õppiv kaupleja tavaliselt loob fundamentaalse analüüsi alusel mudelid, selleks, et kujundada müügistrateegiat. Nendes mudelites kasutatakse reeglina palju empiirilisi andmeid prognoosimaks turu käitumist ja hindamaks tuleviku väärtusi või hindu, kasutades tähtsamate majandusnäitajate endisi tähendusi. Seda infot kasutatakse hiljem konkreetsete tehingute sooritamiseks.
Prognoosimise mudelid on rohkearvulised ja mitmekesised. Kaks inimest, kes saavad sama info, võivad tulla täiesti erinevate järeldusteni selles osas, kuidas see info mõjutab turgu. Seepärast, enne turuanalüüsi suvalise aspekti tõlgendamist tuleb uurida fundamentaalseid näitajaid ja vaadata, kuidas nad sobivad Teie kauplemisstiili ja turu ootustega.
Ärge analüüsige liiga üksikasjalikult. Suure hulga fundamentaalsete tegurite olemasolul eksisteerib oht ennast infoga üle koormata. Isegi kogenud treiderid satuvad sellesse lõksu ja ei saa vastu võtta otsust hindade liikumise osas.
Kasutades tehnilise analüüsi meetodeid, pole infot kunagi liiga palju. Kaasaegsed arvutisüsteemid analüüsivad kiiresti arvandmete voogu ja esitavad turu oletatava liikumissuuna graafiliste sümbolite abil. Igal juhul pole edukas kauplemine ainult mehhaaniliste kauplemissüsteemi näitajate alusel võimalik, Teil võib mõnel juhul vedada, kuid ootused võivad olla käest lastud pikemaajalises perspektiivis.
Fundamentalistid peavad kõige paremaks lähenemisviisiks pigem läbi ajada mõne üldolukorda kõige rohkem mõjutava näitajaga kui kasutada üldist fundamentaalsete tegurite kogumit.
Tehniline analüüs - see on valuutakursside liikumise ennustamise meetod turu poolt genereeritavate andmete jälgimise teel. Konkreetse turu hinnaandmed ongi põhiline tehnilise analüütiku või arvutiprogrammi poolt analüüsitav info. Kasutades kumbagi analüüsi meetodit (fundamentaalset või tehnilist), ei tohi unustada peamist reeglit - järgida ühtset metodoloogiat jälgides hindade liikumist pikema aja vältel.
Tehnilise analüüsi eripära seisneb selles, et turukursside liikumine tulevikus meenutab nende liikumist minevikus. Seega võtavad treiderid oma otsuseid vastu ennustatava valuutakursi trendi alusel (analüüsides eelmisi trende), mis omakorda mõjutab reaalse kursi käitumist.
Peaaegu kõik treiderid kasutavad teatud kujul tehnilist analüüsi. Isegi kõige tulisem fundamentaalse analüüsi pooldaja vaatab enne tehingu sooritamist läbi hinnagraafikud. Need graafikud aitavad treideritel kõige lihtsamal tasemel määrata tehinguks sisenemise ja väljumise ideaalsed hetked. Nad annavad hea ettekujutuse hinna käitumise ajaloost või kõigest sellest, mida antud momendil uuritakse. Igal hetkel võivad treiderid vaadata graafikut ja otsustada, kas nad ostavad reaalse hinnaga (fair value) ( võttes aluseks teatud turu hinna ajaloo), müüvad hinna kõikumise tipul või riskivad oma kapitaliga ebastabiilsel turul. See on ainult väiksem osa turutingimustest, mida treiderid teevad kindlaks graafikute abil. Sõltuvalt keerukuse astmest aitavad ka graafikud teha põhjalikumat turu analüüsi.
Esmapilgul võib tunduda, et tehnilise analüüsi pooldajad ignoreerivad turu fundamentaalseid näitajaid, ümbritsedes end graafikute ja andmetabelitega. Igaüks neist ütleb Teile, et fundamentaalsed tegurid on juba hinnas kajastatud. Neile ei tee muret niivõrd see, mis põhjustas hiljutise hinnatõusu (loodusõnnetus või kõrge inflatsioonitase), vaid eelkõige see, kuidas selline hinna käitumine seostub üldolukorra või trendiga. Nendele pakub kõige rohkem huvi see, kuidas antud trendi saab kasutada tulevaste hindade prognoosimiseks.
Tehniline analüüs eeldab seda, et
- kõik põhilised turu (fundamentaalsed) tegurid on kajastatud tegelikes turuandmetes.
- ajalugu kordub.
- kursid liiguvad trendi suunas.
Tehnilise analüüsi koostisosadeks on hinnagraafikud, kauplemismahtude graafikud ja paljud teised turu trendide ja käitumise matemaatilised avaldised. Neid erinevat liiki turuandmetega matemaatilisi tehinguid (mida samuti nimetatakse turuuuringuteks) kasutatakse teatud trendi tugevuse ja kestvuse kindlaksmääramiseks. Seepärast, selle asemel, et lihtsalt loota hinnagraafikutele tulevaste turuväärtuste prognoosimisel, kasutavad tehnilised analüütikud ka palju teisi tehnilisi näitajaid enne kui avavad või sulgevad positsioone.
Nagu ka kõigi teiste kauplemise aspektide puhul, on soovitav tehnilise analüüsi meetodi rakendamisel olla väga distsiplineeritud. Väga sageli treider ei müü või ei osta turul valuutat, isegi pärast seda, kui hind jõudis tasemele, mille tehniline analüüs määras turule sisenemise või sealt väljumise tasemena. See toimub eelkõige seetõttu, et vahel on raske välja selgitada peamised põhjused, mis viisid hinnad antud tasemele.
Näiteks, oletame, et Te ostate USA dollarid eurode eest ja paigutate take profit ja stop loss orderid sisenemise punktist 50 punkti tasemele. Oletame, et mingi ettenägematu sündmus sunnib dollarit langema allapoole seda taset, kuhu on paigutatud stop loss order. Teil võib tekkida soov veel natuke aega sellel positsioonil pidama jääda lootuses, et situatsioon turul muutub ja siis Te olete soodsas positsioonis. Väga raske on vastu võtta otsust positsiooni sulgemisest vähendamaks kahju ja veel raskem on mitte järele anda kiusatusele liiga vara realiseerida tulu kasuliku kauplemistehinguga.
Üldised vead seisnevad selles, et kaotanud treider ootab liiga kaua lootes, et turg teeb pöörde vajalikus suunas või võitnud treider väljub turult liiga vara. Kui Te kasutate tehnilist analüüsi sisenemise ja väljumise tasemete seadmisel, järgige alati Teie poolt välja töötatud kauplemisstrateegiat.
FUNDAMENTAALSED TEGURID: MIS MÕJUTAB KURSSI?
Põhiliste tegurite hulgast, mis mõjutavad valuutakursi liikumist, võib välja tuua järgmised tähtsamad tegurid:
- Keskpankade tegevus
- Erinevate fondide tegevus
- Asjakohaste andmete avaldamine ja nende ootamine
- Eksportijate ja importijate kauplemine
- Poliitiliste liidrite avaldused
Keskpankade tegevus
Riik avaldab valuutaturule mõju keskpankade kaudu. Riigi rahvusvaluuta "ujub vabalt", kui tema keskpank ei sekku valuuta konverteerimistehingutesse selle ostu ja müügi teel rahvusvahelisel valuutaturul. Tegelikus elus juhtub selline asi äärmiselt harva. Aegajalt mõjutavad ujuvate vahetuskurssidega riigid valuutatehingutega oma valuuta kurssi.
Tavaliselt tegelevad riigid valuutakursi reguleerimisega tarbimise suurendamise ja tootmise arendamise eesmärgil. Eksisteerib kaks reguleerimisviisi - otsene ja kaudne. Intressimäärade ja valuuta interventsiooni poliitika välisvaluutaturgudel on otsesed reguleerimismeetodid. Kaudsete reguleerimismeetodite hulka kuuluvad inflatsioonitase, ringluses oleva raha hulk jne.
Mida kujutavad endast valuutaturu interventsioonid? Reeglina on need tehingud, millega kaasneb suure hulga valuuta paiskamine maailmaturule või selle maailmaturult eemaldamine. Keskpank laseb valuuta turule kommertspankade kaudu. Kuna tegu on mitmemiljardiliste mahtudega, siis taoline sekkumine valuutaturgu kutsub esile valuutakursside olulised muutused.
Kui riik tunneb vajadust tõsta rahaühiku väärtust, siis keskpank ostab rahvusvaheliselt valuutaturult kokku oma rahvusvaluuta, kusjuures ta teeb seda pangal oleva välisvaluuta arvelt. Kui teatud etapil tekkis vajadus rahvusvaluuta väärtust vähendada, siis riik suurendab rahvusvaluuta pakkumist rahvusvahelisel turul täiendava emissiooni teel.
Erinevate fondide tegevus
Kõikvõimalike fondide tegevus etendab ühte tähtsamat osa mõju avaldamisel valuutakursside liikumise pikaajalistele trendidele. On olemas kindlustus-, investeerimis-, pensioni- ja hedging fondid. Nende üks tegevussuundi on investeerimine konkreetsetesse valuutadesse. Nendel fondidel on märkimisväärne hulk rahalisi vahendeid ja nad saavad muuta valuuta kurssi nende jaoks vajalikus suunas. Fondijuhid, kes on asjatundjad investeeringute valdkonnas, tegelevad fondi aktivate juhtimisega.
Reeglina võtavad fondijuhid otsuseid vastu finantsturgude põhjaliku analüüsi alusel. Sõltuvalt valitud strateegiast ja töö põhimõtetest avavad ja sulgevad nad turul nii pikaajalisi kui ka lühiajalisi positsioone. Mäned˛er, kes püüab ette näha kõikvõimalike sündmuste tagajärgi töödeldud andmete alusel, kasutab fundamentaalset, tehnilist ja psühholoogilist analüüsi, omavahel seotud turgude analüüsi ning muid liike analüüse. Seepärast on fondijuhile väga tähtis osata kasutada ennetustaktikat.
Kursi liikumissuund ja töömeetodid valitakse pärast seda, kui fondijuhid omandavad täieliku ettekujutuse olukorrast valuutaturul (globaalses mõttes). Raske on saavutada ideaalset tulemust mingi teatud liiki analüüsi abil, kuid kui on olemas kindel kauplemise ja manipuleerimise süsteem ja reaalsed rahalised vahendid, on fondid võimelised korrigeerima, alustama ja kiirendama valuutakursside intensiivseimaid tendentse.
Asjakohaste andmete avaldamine ja nende ootamine
Allpoolloetletud sündmusi võib vaadelda andmetena, mille avaldamine mõjutab tugevasti valuutakurssi ja muid sündmusi: majandusliku olukorra ülevaated, info intressimäärade muutumisest riikides, majandusnäitajate publikatsioonid.
Tuleb märkida, et mitte ainult sündmuse enda saabumine, vaid ka selle ootus on olulised valuutakursse mõjutavad tegurid. Kusjuures on üsna raske eristada, milline nendest nähtustest avaldab turule suuremat mõju, kas sündmus ise või selle ootus. Üldlevinud on arvamus, et tähtsate andmete avaldamine kutsub esile pikaajalisi olulisi tendentse.
Kuna eksisteerivad eri riikide majandusnäitajaid ja tähtsaimaid sündmusi kajastavad tabelid (kuupäevade ja ilmumise aja äranäitamisega), siis turul osalejatel on aega nendeks sündmusteks ette valmistuda. Veelgi enam, sündmuse ootamise ajal sünnivad prognoosid mingi indikaatori tähtsuse ja tema valuutakursile avaldatava mõju tõenäosuse osas.
Pärast sündmuse avaldamist võib kurss muuta liikumissuunda kas ülespoole või allapoole, kõik sõltub turul osalejate indikaatori interpreteerimisest. Andmete ilmumine võib esile kutsuda valuutakursside järske kõikumisi, juba eksisteeriva trendi tugevnemist ja korrigeerimist või hoopis uue trendi tekkimist. Millest sõltub sündmuse avaldamise tulemus? Olukord turul, vaadeldavate valuutade peremeesriikide majanduslik seisukord, eelnevad ootused ja meeleolud ning konkreetsete indikaatorite tähtsus - kõik see mõjutab uudiste ilmumisele järgnevat tulemust.
Kursi liikumine kindlas suunas saab alguse juba enne sündmust kajastava informatsiooni ilmumist (tulevasesse sündmusesse suhtumise suund). Tavaliselt liigub kurss vastupidises suunas pärast info ilmumist. Seda seletatakse sellega, et positsioonid avatakse ootusi silmas pidades ja kui oodatav sündmus leiab aset, siis positsioonid suletakse (kasumi saamine).
Eksportijate ja importijate kauplemine
Eksportijad ja importijad lõikavad valuutaturult kasu puhtal kujul. Importijatel on pidev stiimul osta välisvaluutat ja eksportijatel seda müüa. Suuremates firmades, kus teostatakse impordi- ja eksporditehinguid, on olemas analüüsiosakonnad, mis tegelevad valuutakursside liikumise prognoosimisega välisvaluuta ostuks või müügiks soodsama hinnaga.
Dollari kursis jeeni suhtes võib täheldada eksportijate ja importijate olulist mõju turule. Kui importijad ei lase kursil väga madalale langeda ja importijad ei lase kursil liiga kõrgele tõusta, siis ei tohiks turul olla selgelt eristatavaid tendentse. Seepärast nad saavad kontrollida kurssi ajutiselt teatud koridoris. Dollari ja jeeni kurssi puudutavates analüütilistes publikatsioonides näidatakse vahel importijate (support level) ja eksportijate (resistance level) võimaliku turule tuleku taset.
Kindlustamiseks valuutariskide vastu on eksportijad ja importijad samuti huvitatud trendide jälgimisest. Valuutariski vähendamine toimub tulevasele tehingule vastupidise positsiooni avamisega.
Eksportijate ja importijate tegevus reeglina korrigeerib turgu, kuna teatud tasemete saavutamisel on soodne müüa/osta välisvaluutat. Tuleb märkida, et eksportijate ja importijate mõju turule ei põhjusta olulisi trende (see on lühiajaline), sest selliste turul osalejate tehingute mahud on väikesed võrreldes üldiste kauplemise mahtudega valuutaturul.
Poliitiliste liidrite avaldused
Erinevate ettekannete, kohtumiste, valitsusjuhtide nõupidamiste, pressikonverentside jne. ajal võib kuulda poliitiliste liidrite arvamusavaldusi, mis võivad mõjutada valuutakursside liikumist.
Ajakirjanikud jälgivad tähelepanelikult selliseid esinemisi ja avaldavad meedias kõige tähtsamaid arvamusi reaalajas.
Nagu ka tähtsate andmete väljaandmise puhul, on teada iga esinemise kuupäev ja kellaaeg. Sellisteks sündmusteks valmistub ka turg prognooside ilmumisega selle kohta, mis võib olla öeldud ja kuidas see võib avaldada mõju kursi muutumisele. Arvestades inimtegurit, ei ole võimalik kõiki arvamusavaldusi ette näha ja seepärast tekivad situatsioonid, kui miski juhtub ootamatult. Sel juhul on võimalikud ettearvamatult tugevad valuutakursside muutused.
Kui mingid arvamusavaldused sisaldavad pikaajalist järelmõju ( näiteks riigieelarve koostamise põhimõtted, intressimäärade muutumise võimalus jne.), siis sellistest valuutakursside muutustest võivad kujuneda pikaajalised tendentsid.
Poliitikategelaste suhtes võib kasutada sellist mõistet nagu valuutakursi lausuma. Teatud momentidel, kui rahvusvaluuta jõuab ebasoodsale tasemele, nad ütlevad, et kurss (nende arvates) enam ei tõuse ja et nad ei lase tal edasi liikuda, et sellesse on võimalik sekkuda jne. ning kuna neid inimesi usaldatakse (tänu nende autoriteedile ja neile antud volitustele), siis nende sõnad hakkavad avaldama turule otsest mõju.
Tavaliselt juhtub selline sündmus pärast tugevat ja pikaajalist trendi ühes suunas. Pärast selliseid väiteid võivad treiderid otsustada neid väljaütlemisi kuulda võtta ja alustada positsioonide sulgemist, mis omakorda põhjustab antud trendi korrigeerimise.
Poliitikute arvamusavaldustele võib järgneda keskpankade sekkumised, eriti siis, kui valuutakurss on tõepoolest kriitilises olukorras. See avaldab aga turule tugevat mõju- kurss võib läbida sadu punkte interventsiooni suunas lühikese aja jooksul. Veelgi enam, turul osalejad võivad sekkumise tõttu hakata positsioone sulgema endises suunas, mis võib esile kutsuda suuri valuutakursi muutusi turul.
TEHNILISED TEGURID: MIS MÕJUTAB KURSSI?
Klassikalised määratlused ja aksioomid sõnastati 80ndate aastate alguses: "Tehniline analüüs - see on hindade prognoosimise meetod eelmiste ajaperioodide turu liikumise graafikute uurimise abil" Termini "hindade liikumine" all mõeldakse kahte peamist info liiki: hinda ja kauplemise mahtu.
Hinnaks nimetatakse nii tegelikku börsikaupade hinda kui ka valuuta- ja muude indeksite väärtust. Kauplemise maht - see on teatud ajaperioodi jooksul (minut, päev, nädal) sõlmitud lepingute üldarv.
Kõige olulisem ja informatiivsem on hind, selle uurimine on mugavam ja suurem osa meetodeid rakendatakse just hinna suhtes. Kauplemise maht omab prognoosimisel samuti suurt osatähtsust ning ta on teisejärguline indikaator.
Tehnilisel analüüsil kui iseseisva filosoofilise süsteemiga teoorial on oma aksioomide kogum:
- Turu liikumine arvestab kõike
See on tehnilise analüüsi põhiväide, ilma milleta pole võimalik mingit metoodikat adekvaatselt mõista. Väite olemus seisneb selles, et iga hinda mõjutav tegur (majanduslik, poliitiline, psühholoogiline) on juba ette arvestatud ja hinnagraafikus kajastatud. Aksioom ütleb, et iga hinnamuutus on seotud väliste tingimuste vastava muutusega. Seepärast on graafiku uurimine prognoosimise kohustuslikuks tingimuseks.
- Hinnad liiguvad kindlas suunas
Antud oletus on kõigi tehnilise analüüsi meetodite loomise aluseks. Selle peamiseks ülesandeks on kauplemises kasutamiseks vajalike trendide ja eriti nende tunnusjoonte määramine nende tekkimise momendist kuni lõpuni.
- Ajalugu kordub
Mis on ilmne ja loomulik. Tehniline analüüs tegeleb just kindlate turuga seotud sündmuste ajalooga. Analüütikud oletavad, et kui teatud analüüsi liigid töötasid minevikus, siis nad töötavad ka tulevikus, kuna töö tugineb kindlale inimpsühholoogiale. Tehnilise analüüsi seisukohalt oleneb tuleviku mõistmine mineviku uurimisest.
Trendi järgivad ja trendivastased strateegiad
Eksisteerib kaks põhilist lähenemist kauplemisstrateegiate kujundamisele. Esimene eeldab, et hind kõigub lokaalselt mingi "tasakaalustatud" taseme ümber ja kui hind eemaldus sellest tasemest, siis ta arvatavasti pöördub tagasi. Seepärast eeldatakse teatud "kanali" olemasolu, mille sees toimub hinna kõikumine. Selle lähenemisviisi alusel väljatöötatud strateegiad näevad ette osta odavamalt selle kanali alumisel piiril ja müüa kallimalt ülemisel piiril. On arusaadav, et oluline trendi järgiv liikumine hävitab selle kanali ja kanali alumisel piiril avatud positsioonid tuleb sulgeda kahjumiga, kui tekib tugev trend allapoole. Seepärast mängivad sellistes süsteemides olulist rolli turu seisukorra määramise mehhanismid (trend/vastutrend). Kui turg on trendis, siis treider asub väljaspool turgu ja ootab seni, kuni trend lõpeb ja hakkab kujunema horisontaalne kanal.
Selliseid kauplemissüsteeme nimetatakse trendivastasteks (Swing Trading). Nad sisenevad positsiooni vastu liikumistrendi ja püüavad osta odavamalt, et müüa kallimalt. Kuna algajale treiderile tundub selline lähenemine õigena, võib sellega õnge minna ja alustada kauplemist ilma kindla strateegiata ootamatult alanud trendist väljumiseks. Selle tulemusel võib juhtuda, et üks võimas liikumine avatud positsiooni vastu võib alla neelata kogu "kanalis" kauplemisest saadud kasumi.
Eksisteerib ka teine lähenemine, mille kohaselt tuleb kallimalt osta ja müüa odavamalt. Vaatamata sellele, et taoline tegevus tundub ebaloogiline, tagab see lähenemisviis kõige püsivamad tulemused. Selle strateegia peamiseks eesmärgiks on tabada algavat trendi ja hoida positsiooni trendi suunas kuni see ei lõpe. Selliseid strateegiaid nimetatakse trendi järgivateks (Trend Following Trading). Nad sisenevad positsiooni hinna liikumise järgi. Nad ostavad kallilt tõusva hinnaga, et hiljem müüa veel kallima hinnaga ja müüvad odavalt langeva hinnaga, et hiljem osta veel odavamalt.
Reeglina ei kasutata sellistes süsteemides take profit ordereid, kuna on raske ennustada, millal liikumine lõpeb. Treider riskib kaotada suurema osa kasumist, kui sulgeb positsiooni liiga vara. Trendi jälgitakse tavaliselt traling stop abil ja positsiooni sulgemine toimub siis, kui hind langeb traling stop tasemeni. Peamiseks reegliks töös tabatud trendiga on "lase kasumil kasvada ja väldi kahjumeid".
Psühholoogiliselt on trendi süsteemid küllaltki rasked. Lisaks sellele, et nad sunnivad treiderit tegutsema loogikavastaselt ostes kallilt ja müües odavalt, nad annavad reeglina suure hulga ekslikke sisenemisi, mida tuleb sulgeda kahjumiga. Sellised süsteemid tekitavad suure hulga väikesi kahjumeid ja väikese hulga suuri kasumeid tabatud trendidelt. Kuna statistiliselt on tõenäolisem see, et järgmine tehing tuleb kahjumiga, tekib suur kiusatus järgmine tehing vahele jätta, kui turutingimused tunduvad treiderile mitte eriti soodsad, näiteks, kui on täheldatav pikaleveninud külgsuuna trend (flat trend). See on veel üks psühholoogiline lõks, kus trendidel eduka kauplemise eelduseks on külma närvi säilitamine.
Sellele vaatamata on põhiline hinnaliikumistelt saadav tulu seotud erinevat mastaapi trendidega. Välja arendada edukat ja püsivat trendi järgivat strateegiat on palju lihtsam kui välja arendada trendivastast strateegiat. Isegi kõige lihtsamad strateegiad nagu "kanali läbimurdmine" annavad vastuvõetavaid tulemusi enamusel turgudel.
Üldiselt on reeglina kõige edukamad ja kasulikumad kauplemissüsteemid psühholoogiliselt rasked. Sellel on oma mõte, sest laialdase leviku korral muudavad igasugused edukad strateegiad turgu ja turg kohaneb nendega selliselt, et nad lakkavad töötamast. Seepärast jäävad ellu ainult need strateegiad, milledel on "kaitse" nende massilise kasutamise vastu, nagu seda on psühholoogilise pinge. Paljud treiderid kauplevad endale sellest aru andmata mitte nii, kuidas oleks kasulikum, vaid nii, kuidas oleks lihtsam ja kergem.
FOREX
